La nomina di Kevin Warsh come successore di Jerome Powell alla Federal Reserve mantiene la banca centrale statunitense esattamente dove si è trovata finora: sotto il controllo di Wall Street. Warsh è stato il collegamento tra la Fed e Wall Street durante la crisi finanziaria del 2008, rivelandosi uno dei principali falchi nella spinta a salvare le banche di Wall Street secondo il mantra “whatever it takes”. I media anti-Trump che gongolano per il fatto che Warsh non sia un seguace del MAGA hanno mancato il punto.
Il punto è che la fazione di Wall Street che orienta la politica finanziaria dell’amministrazione Trump sta procedendo secondo il piano delineato da Stephen Miran, presidente del Consiglio dei Consulenti Economici del Presidente: riportare sotto controllo il debito statunitense attraverso una massiccia svalutazione del dollaro. Si prevede che Warsh ridurrà di conseguenza i tassi della Fed, dagli attuali 3,50–3,75% potenzialmente fino allo zero o addirittura in territorio negativo, al fine di ridurre il costo del servizio del debito pubblico e stimolare le esportazioni, in un contesto in cui Washington costringerà i suoi partner internazionali, a cominciare dalla Cina, a rivalutare le loro valute. Tuttavia, ciò potrebbe creare shock che il sistema finanziario non sarebbe in grado di assorbire.
L’attuale sistema finanziario si basa su un flusso in costante crescita di liquidità delle banche centrali che alimenta varie bolle speculative: mercato azionario, mercato obbligazionario, mercato delle materie prime, bolla immobiliare, bolla delle carte di credito, ecc. La definiamo la “bolla Omnibus” (Everything Bubble) e, secondo stime approssimative, ha raggiunto la dimensione di 2 milioni di miliardi di dollari.
Un pilastro di questo schema Ponzi è stato il cosiddetto “carry trade” giapponese. Sfruttando il differenziale tra il tasso della banca centrale in Giappone (pari a zero o addirittura negativo) e quello dei Treasuries USA, i capitali sono affluiti dal Giappone verso i titoli di Stato statunitensi, traendo profitto dai rendimenti relativamente più elevati di questi ultimi. Questo meccanismo potrebbe ora finire, come conseguenza della politica economica annunciata dal nuovo governo di Tokyo.
Come l’EIR aveva avvertito lo scorso novembre, il programma di “stimolo” giapponese potrebbe potenzialmente scuotere il sistema finanziario globale, spingendo al rialzo i tassi giapponesi e quindi frenando il carry trade, che ha mantenuto in vita una parte consistente dei titoli obbligazionari statunitensi.
Il governo di Sanae Takaichi, poco dopo l’insediamento il 21 ottobre 2025, ha annunciato tale programma di stimolo; quindi, il 26 gennaio 2026, ha indetto elezioni anticipate per assicurarsi il sostegno degli elettori al proprio programma. Ciò ha fatto salire i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi – incluso un inaudito balzo di un quarto di punto in un solo giorno – e, di conseguenza, ha spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari in tutto il mondo, mentre l’indice Dow Jones aveva subito un crollo di 900 punti già il 20 dicembre 2025. Il sistema finanziario globale, gravato da una bolla finanziaria di dimensioni multi-quadrilionarie che sta già mostrando crepe, difficilmente può sopportare shock di questo tipo.
La bozza provvisoria del bilancio giapponese per l’anno fiscale 2026 ammonta a circa 122,3 trilioni di yen (circa 780 miliardi di dollari), un livello record e in aumento rispetto ai 115 trilioni di yen del 2025. Le principali voci di spesa includono circa 39 trilioni di yen per il welfare sociale e 9 trilioni per la difesa, oltre a tagli fiscali e a una certa quota destinata agli “investimenti”. Indipendentemente dalla qualità del bilancio, la reazione dei mercati dimostra ancora una volta che essi possono determinare il destino dei governi sovrani. Sanae Takaichi viene già paragonata a Liz Truss, la prima ministra britannica costretta a dimettersi a meno di due mesi dalla nomina, dopo che il suo programma di “stimolo” provocò il crollo dei titoli di Stato del Regno Unito.